Korekce ceny bitcoinu (BTC) směrem k 22 000 USD je stále pravděpodobnější, protože deriváty BTC začaly vykazovat medvědí trendy.
Cenový graf bitcoinu nenechává žádné pochybnosti o tom, že nálada investorů se zhoršila po velmi očekávaném vítězství Grayscale Asset Manager nad americkou komisí pro cenné papíry (SEC) v srpnu ) násobku spotu BTC. požadavky SEC.
Ústřední otázkou zůstává, zda vyhlídky ETF mohou převážit rostoucí rizika.
Spot bitcoinová ETF reklamní kampaň se vytrácí
18. srpna se celá 19% rally, ke které došlo po původní objednávce BlackRock ETF, plně stáhla, když se bitcoin vrátil na 26 000 USD.
Poté došlo k neúspěšnému pokusu o znovuzískání podpory na 28 000 USD, protože investoři zvýšili šance na schválení ETF po pozitivní zprávě o žádosti od Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Morálka investorů v kryptoměnách se zhoršila, když index S&P 500 1. září uzavřel na 4 515, tedy jen 6,3 % pod svým historickým maximem z ledna 2022. Dokonce i zlato, kterému se od poloviny května nepodařilo překonat hranici 2 000 USD. , je 6,5 % od svého historického maxima. V důsledku toho je obecný sentiment investorů k bitcoinu pouhých 7 měsíců před jeho polovičním snížením v roce 2024 rozhodně méně pozitivní, než se očekávalo.
Někteří analytici připisují špatný výkon bitcoinu probíhajícím regulačním opatřením proti dvěma hlavním burzám, Binance a Coinbase. Kromě toho více zdrojů tvrdí, že americké ministerstvo spravedlnosti (DOJ) pravděpodobně obžaluje Binance v trestním vyšetřování. Obvinění jsou založena na obviněních z praní špinavých peněz a potenciálního porušení sankcí týkajících se ruských subjektů.
Příbuzný: Týdenní zavřít rizika BTC Cena „Double Top“ – 5 věcí, které byste měli vědět o bitcoinech tento týden
Kromě toho více zdrojů tvrdí, že americké ministerstvo spravedlnosti (DOJ) pravděpodobně obžaluje Binance v trestním vyšetřování. Obvinění jsou založena na obviněních z praní špinavých peněz a potenciálního porušení sankcí týkajících se ruských subjektů.
North Code Capital CIO a podporovatel bitcoinu Pentoshi vyjádřili aktuální podmínky v příspěvku na sociálních sítích:
Myslím, že ještě dostaneme nějaké medvědí zprávy o Binance vs DoJ. To je třeba vnímat jako příležitost!
Ale nejvíc ze všeho. Také pravděpodobně obdržíme ETF letos nebo začátkem příštího roku $ btc jde na 401 tis
Už jsem to řekl, ale toto je rok akumulace. Neztrácejte ze zřetele…
-Pentoshi euroPeng (@Pentosh1) 1. září 2023
Podle Pentoshi potenciální zisky ze schválení spotového ETF převažují nad cenovým dopadem jakýchkoli regulačních opatření proti burzám. Neexistuje způsob, jak určit, zda je takový předpoklad platný, ale taková analýza nezohledňuje, že inflace v USA měřená indexem CPI klesla v červenci 2023 na 3,2 % z 9,1 % v červnu 2022.
Kromě toho byla celková aktiva americké centrální banky (Fed) snížena na 8,12 bilionu USD, což je pokles z nedávného maxima 8,73 USD v březnu 2023. To signalizuje, že měnová autorita odčerpala z trhů likviditu, což je škodlivé. k tezi o zajištění inflace bitcoinu. .
Když se podíváme na delší časový rámec, cena bitcoinu se od poloviny března drží na úrovni 25 000 USD, ale bližší pohled na údaje o derivátech ukazuje, že přesvědčení býků je testováno.
Bitcoinové deriváty vykazují pokles poptávky od býků
Měsíční futures na bitcoiny se na spotových trzích obvykle obchodují s malou prémií, což naznačuje, že prodejci požadují více peněz, aby odložili vypořádání. V důsledku toho se očekává, že se futures BTC na zdravých trzích budou obchodovat s roční prémií 5–10 % – situace známá jako contango, která není jedinečná pro trhy s kryptoměnami.
Aktuální 3,5% futures prémie (základní sazba) bitcoinu je na nejnižší úrovni od poloviny června, před objednávkou BlackRock na spotové ETF. Tento ukazatel odráží nižší poptávku po kupujících využívajících finanční nástroje využívající derivátové smlouvy.
Obchodníci by se také měli podívat na opční trhy, aby pochopili, zda nedávná korekce způsobila, že se investoři stávají méně optimistickými. Sklon 25 % delta je jasným znamením, že arbitrážní pulty a tvůrci trhu předražují ochranu před nárůsty nebo poklesy.
Stručně řečeno, pokud obchodníci očekávají pokles ceny bitcoinu, metrika zkreslení vzroste nad 7 % a fáze excitace mívají záporné zkreslení 7 %.
Jak je uvedeno výše, sklon opcí 25% delta nedávno vstoupil do medvědího území, přičemž ochranné puts (puts) se 4. září obchodovaly s 9% prémií ve srovnání s podobnými výzvami (calls).
BTC futures naznačují další 22 000 $
Údaje o bitcoinových derivátech naznačují, že medvědí dynamika nabírá na síle, zejména proto, že schválení spotového ETF by mohlo být potenciálně odloženo až do roku 2024, vzhledem k obavám SEC z nedostatku opatření, která by zabránila významné části obchodování. odehrávají se na neregulovaných offshore burzách založených na stablecoinech .
Nejistota v regulačním prostředí však dává přednost pesimistům, protože neexistuje způsob, jak odmítnout strach, nejistotu a pochybnosti (FUD) obklopující potenciální akce ministerstva spravedlnosti nebo probíhající soudní spory proti burzám ze strany SEC.
Související: Aplikace Bitcoin ETF; Kdo a kdy může SEC rozhodnout
Nakonec, stažení zpět na 22 000 $ – úroveň naposledy zaznamenanou, když futures prémie bitcoinu byla 3,5 % – je nejpravděpodobnějším scénářem vzhledem k nedávné neschopnosti udržet pozitivní dynamiku cen navzdory vyšším šancím na schválení spotového bitcoinového ETF.
Tento článek slouží pouze pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být chápán jako právní nebo investiční rada. Názory, myšlenky a názory zde vyjádřené jsou výhradně názory autora a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.
